玉米 基本面无亮点

  跟着玉米收买进入结尾，供给压力减轻，近期玉米现货价格略有上涨，带动玉米期货反弹。展望后市，玉米供给仍旧足够，新作玉米耕种安稳，但需求不振，玉米期货仍将保持震动走势。

  我国上一年玉米取得丰盈，产值再度改写历史纪录，导致玉米价格跌至近几年低位，招引交易商、饲料厂活跃收买，现在玉米底层收买进展远快于从前。据监测，到4月17日，全国13个玉米主产省售粮进展为93%，较上一年同期高5个百分点。农人余粮缺乏一成，后期玉米抛压减轻。别的，现在玉米价格不高，缺乏以影响交易商兜售囤货。

  别的，日前各地政府发布新作玉米培育栽培补助方法，持续鼓舞农人安稳玉米耕种面积。近期东北地区春播渐渐的开端，在没有严峻晦气气候影响下，本年国内玉米持续丰登概率较大。

  国内玉米供给富余且价格偏低，进口赢利削减，加上交易冲突等要素扰动，近期我国玉米进口量呈现断崖式下降。据海关发布的进口数据，3月我国玉米进口量为8万吨，1—3月累计进口26万吨，同比下降96.7%。一季度，国内谷物和谷物粉进口规划在500万吨，同比下降74%。玉米和谷物进口量下降，削减了外来能量饲料对玉米商场的冲击。

  因需求不振，生猪存栏量不断下降，鸡蛋价格也跌落至近几年来的低点，饲养户扩栏活跃性不高，这导致玉米的饲料需求不旺。并且饲料厂玉米库存保持偏高水平，持续收买志愿不强。据监测，现在饲料厂玉米库存可用天数为35.54天，同比增加17.92%。别的，跟着小麦和玉米价差缩小，小麦性价比上升，部分饲料公司开端用小麦代替玉米作为能量饲料。再过两个月左右，新作小麦将连续上市，到时更多新作小麦将代替玉米，玉米的饲料消费将进一步下降。

  深加工需求方面，在玉米价格持续上涨的一起，玉米深加工产品因需求不旺，价格乃至走跌，玉米深加工业堕入亏本，厂家持续收买玉米志愿不强，大多以耗费库存为主，这导致玉米阶段性需求削减。据粮油商务网数据，到4月16日，96家首要玉米深加工厂家玉米库房存储的总量为588.7万吨，周环比增加0.03%，样本深加工企业开工率回落至56%。

  因为进口玉米占比偏少，交易冲突对国内玉米商场影响偏弱，玉米价格首要受国内供需情况影响。现在国内玉米库存高企，且代替品较多，玉米供给无虞。因饲料饲养难有起色，深加工产品需求进入冷季，需求端也无亮点。因而，底层陈作玉米余粮见底只会阶段性提振玉米价格，但中长期来看，玉米期货仍将保持震动走势。（作者单位：中天研究院）